В пятницу ОАО «Юганскнефтегаз» официально сообщило, что предоставило банку Sosiete Generale S.A. обеспечение исполнения обязательств ЮКОСа и ООО «Энерготрейд» по предоставленным кредитам на $1,6 млрд и $1 млрд.
Все бы ничего, но «Юганскнефтегаз» — не только дочернее, но и лучшее добывающее предприятие ЮКОСа.
Ведь ЮКОС – это холдинговая компания, то есть в первую очередь акции дочерних предприятий, да еще здание на Дубининской, юристы, компьютеры, оргтехника, пресс-служба и т. п. А «Юганскнефтегаз» — это нефтяные вышки, месторождения, их разработка и добыча, сама нефть, в конце концов.
Сейчас ЮКОСу несладко – на пороге стоят западные кредиторы, государство наложило арест на имущество (см. выше). А на имущество «Юганскнефтегаза» никто ареста не накладывал. Так что формально его управляющий Сергей Кудряшов может взять, да и спасти доброе имя «мамы», поручившись за нее своим имуществом (см. выше).
Именно этой точки зрения придерживается эксперт компании Standard & Poor`s Елена Ананькина: «ЮКОСу в первую очередь нужно спасти свое доброе имя перед кредиторами. И поступок «Юганскнефтегаза» — это попытка вступиться за материнскую компанию. Но этот шаг если и решает проблему, то только техническую, связанную с арестом счетов материнской компании. А фундаментальная проблема остается». Госпожа Ананькина имеет в виду, что
совокупный размер финансовых претензий к ЮКОСу со стороны кредиторов ($2,6 млрд) и со стороны государства ($3,4 млрд) в несколько раз превышает размер свободных денежных средств, которые в состоянии генерировать все дочерние предприятия компании.
Для сравнения: за три квартала 2003 года, по расчетам Standard & Poor`s, ЮКОС усилиями своих «дочек» смог генерировать лишь $1,6 млрд.
А это значит, что если дело (ЮКОСа) того потребует, то отважным «дочкам» придется срочно и «вынужденно» продавать свои активы – для удовлетворения требований кредиторов.
Ни МНС, ни Генпрокуратура к дочерним предприятиям претензий не предъявляли – они с ЮКОСом и его владельцами разбираются. И «дочки» ЮКОСа, имея таким образом простор для волеизъявления, просто-напросто гарантировали свое имущество, которое «в случае чего» отойдет западным кредиторам.
Директор ИК «Минфин» Владимир Черных считает, что дочерние компании — в зависимости от положений своего устава — могут также брать займы под залог своего имущества или даже продавать его. В этом ничего удивительного нет – формально им никто это не запрещает. Более того – договор поручительства не подлежит регистрации в госорганах, и потому легко мог быть оформлен давным-давно, а сейчас «Юганскнефтегаз» просто об этом договоре напомнил.
Но с другой стороны, считает г-н Черных, государство может сильно разозлиться – поняв, что если дочерним предприятиям «дать волю», то основные активы ЮКОСа – акции дочерних предприятий – обесценятся, а вместе с ними обесценится и имущество ЮКОСа, на которое МНС так рассчитывает. И тогда, учитывая всю мощь административных ресурсов, от него можно ожидать чего угодно вплоть до уголовного преследования ответственных лиц дочерних компаний.
