«Норильский никель» — предприятие, ориентированное на экспорт металлов. За 2003 год компания заработала за рубежом $4,156 млрд (87% от всех доходов). Тем не менее компанией было заявлено о реорганизации управления зарубежными фирмами, через которые «Норникель» продает цветные металлы.
Существенно урезаны полномочия основного продавца металлов «Норильского никеля» Norimet Ltd.
Совсем недавно — в конце мая — с должности президента Norimet Ltd. был уволен Петр Холодный, занимавший этот пост с конца 2001 года, а сама должность устранена. Теперь появилось новое свидетельство того, что «Норильский никель» недоволен действиями своего зарубежного торговца.
Ставка на единую торговую структуру явно провалилась.
Отныне Norimet Ltd. будет продавать только металлы платиновой группы и руководить управлением некоторых зарубежных активов «Норильского Никеля», в частности, акциями американского производителя металлов платиновой группы Stillwater Mining и южноафриканского золотодобытчика Gold Fields Limited.
Остальные компании «Норильского никеля» будут управляться по географическому принципу. Их полномочия несколько расширены — естественно, за счет Norimet Ltd. Так, американская Norilsk Nickel USA Ltd. (управляющий директор – Юрий Соболев) будет продавать металлы «Норильского никеля» в США, где сосредоточилось 13% зарубежной выручки компании в 2003 году.
Тяжелее всех придется британской Norilsk Nickel Europe Ltd (управляющий директор Дэвид Гэддес), которая будет управлять продажей цветных металлов в Европе, где сосредоточен главный центр выручки компании: за 2003 год — $3,221 млрд (62% от общего объема).
Кроме уже действующих компаний «Норильский никель» организует несколько новых. В ближайшее время появятся дистрибьютеры компании в Питтсбурге (США), Цуге (Швейцария) и Гонконге (Китай).
Реорганизация системы продажи цветных металлов за рубежом означает, что принцип единовластия, где безраздельно главной торговой компанией был Norimet Ltd., не подошел «Норильскому никелю».
Реорганизация «Норильского никеля» проходила на фоне снижения доверия акционеров к компании — из-за финансовой отчетности компании за 2003 год. За неделю с 31 мая по 4 июня «Норильский Никель» стал лидером падения котировок в РТС: обыкновенные акции компании упали на 13,64% — до $47,5.
«Падение цены акций «Норильского никеля» связано с публикованием отчетности, но не на 100%», — уверен аналитик ИК «Олма» Владимир Детинич.
Во-первых, акционерам не понравилось повышение чистой прибыли компании всего на 47%: в 2002 году она составила $584 млн, в 2003 — только $861 млн. Это оказалось на 25% меньше прогноза Brunswick UBS в $1,1 млрд.
Сразу после этого известия Brunswick UBS снизил ожидаемую через год цену акций ГМК «Норильский никель» с $80 до $70.
«Мы рассматриваем результаты как относительно негативные, отражающие опережающий рост издержек и капитальных расходов по сравнению с первоначальными ожиданиями», — отмечается в заявлении Brunswick UBS, направленном инвесторам.
Во-вторых, финансовая отчетность подтвердила неблагоприятный прогноз на 2004 год. «Продажи никеля и металлов палладиевой группы сократятся, так как финансовая отчетность показала, что старые запасы этих металлов подходят к концу», — сообщил Владимир Детинич. «Норникель» ожидает снижения в 2004 году по сравнению с прошлым годом объема поставок основного экспортного металла – никеля — с 307 тыс. тонн до 250 тыс. тонн.
«Падение на 13,64% — чрезмерно негативная реакция рынка, — считает аналитик ИК «Тройка-диалог» Василий Николаев. – Наша компания ожидает подъема акций «Норильского Никеля».
Такую оценку подтверждают торги РТС в понедельник: акции «Норильского Никеля» к середине торговой сессии выросли на 6,11%. Акции выросли в цене еще и потому, что компания раскрыла информацию о своих запасах цветных металлов. «Запасы «Норильского Никеля» превзошли ожидания аналитиков», — сообщил эксперт Альфа-банка Максим Матвеев.
Аналитики не связывают рост акций с реорганизацией зарубежного аппарата.
Из причин падения на прошлой неделе, не связанных с финансовой отчетностью, аналитики отмечают также переоценку рынком политических рисков — в связи с нестабильной обстановкой в российском бизнесе.
«На рынке ходят слухи о неприятностях у акционеров «Норильского Никеля», — сказал Владимир Детинич.
Слухи о вызове в прокуратуру Владимира Потанина, где ему были якобы заданы вопросы о приватизации ГМК «Норильский Никель», ходят давно. Дело о недоплате олигархом $140 млн началось еще в 2000 году, однако с тех пор никаких принципиальных изменений в судьбе Владимира Потанина не произошло.
