После решения совета директоров люксембургской компании Arcelor принять предложение Mittal Steel никто не сомневался, что альянс Arcelor и российской «Северстали» невозможен. Помощь Алексею Мордашову пришла со стороны менеджмента Arcelor. Правда, при ближайшем рассмотрении это предложение серьезным назвать трудно.
Arcelor еще может вернуться к рассмотрению предложения «Северстали», заявил во вторник председатель совета директоров люксембургской компании Йозеф Кинш. Правда, он уточнил, что это должно быть предложение о покупке российской компанией 100% Arcelor. В противном случае, говорит Кинш, «схватка закончена» и совет директоров рекомендует акционерам компании принять предложение Mittal Steel. Собрание акционеров назначено на 30 июня.
Подобное предложение трудно оценить иначе как ироничное, считают на рынке.
«Со стороны Arcelor это чистой воды блеф. 100% Arcelor, учитывая все факторы, стоят около $30 млрд, а такую сумму Мордашов не сможет собрать даже с учетом всех возможных привлеченных средств, о чем Arcelor прекрасно известно», — убежден аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Вячеслав Жабин. Кроме того, при продаже 100% акций более чем вероятны протесты со стороны миноритарных акционеров.
Несерьезной идею покупки «Северсталью» 100% Arcelor считает и аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов. По его словам, такая сделка нереальна, так как акции распределены по миноритариям. Самый крупный пакет – 7,8% — находится у французского инвестора Романа Залесски (который, кстати, активнее всех выступал против слияния с «Северсталью»). Сторону Mittal Steel в конечном итоге решил занять и владелец второго по величине пакета Arcelor – правительство Люксембурга. «Если выкупать акции у всех миноритариев – каждый будет повышать цену, и в итоге получение полного контроля над компанией обойдется значительно дороже, чем если бы Мордашов просто приобрел контрольный пакет», — отмечает Дмитрий Парфенов.
Напомним, что за 43,6% Arcelor владелец Mittal Steel Лакшми Миттал готов заплатить 23,9 млрд евро, предлагая премию в 82% к рыночной стоимости люксембургской компании. Вряд ли акционеры Arcelor будут рассматривать предложение Алексея Мордашова, если он предложит меньшую премию. Таким образом, речь вообще может идти о сумме порядка 60 млрд евро – примерно в 10 раз больше, чем стоимость всего принадлежащего Мордашову и предназначавшегося для обмена на акции Arcelor пакета «Северстали».
Таких денег нет даже у богатейшего человека России Романа Абрамовича, которого последнее время прочат в спасители сделки.
Неудивительно, что пресс-секретарь люксембургской компании Люк Шеер в беседе с «Газетой.Ru» несколько смягчил формулировку Кинша: «Теоретически, если компании Arcelor поступает какое-либо предложение, административный совет должен его рассмотреть».
Тем не менее окончательно ставить крест на сделке рано. Как отмечается в пресс-релизе Arcelor, соглашение о стратегическом сотрудничестве между «Северсталью» и Arcelor от 26 мая остается в силе. Оно может быть прекращено только в случае обоюдного согласия сторон или в случае, если более 50% акционеров люксембургской компании проголосуют за отклонение предложения Алексея Мордашова. Также соглашение утратит силу, если Лакшми Митталу удастся консолидировать контрольный пакет Arcelor. Если ни один из этих сценариев не осуществится, то реализация этого соглашения будет отложена до того момента, когда прекратится скупка акций Arcelor Лакшми Митталом, оферта которого остается в силе.
После этого менеджмент Arcelor вернется к рассмотрению предложения «Северстали», сравнивая его с результатами, полученными в ходе обмена акций Arcelor на активы Миттала. И если предложение окажется по-прежнему выгодным, то совет директоров снова рекомендует его к принятию собранием акционеров. Таким образом, призрачный шанс все же поучаствовать в капитале Arcelor у Алексея Мордашова остается. Однако для этого у Лакшми Миттала должны кончиться деньги.
