Общая сумма долга ЮКОСа перед кредиторами неожиданно снизилась на 42 млрд рублей. Девятый арбитражный апелляционный суд в пятницу принял решение снизить сумму требований Федеральной налоговой службы к нефтяной компании за 2004 год с 353,8 млрд до 311,8 млрд рублей.
Решение о включении штрафов ФНС в реестр кредиторов ЮКОСа в июне принял Московский арбитражный суд. Представители налоговых органов тогда заявляли, что в результате проверок было установлено применение ЮКОСом в 2004 году схем уклонения от налогов. ЮКОС оспорил это решение: его адвокаты заявили, что определение суда должно считаться необоснованным, так как было вынесено с нарушением Арбитражного процессуального кодекса. В частности, по мнению представителей ЮКОСа, заявленные требования были включены в полном объеме без детализированного расчета, таким образом, невозможно установить, из чего выводится сумма.
То, что российский суд впервые за все «дело ЮКОСа» встал на сторону опальной компании, уже необычно.
Но самым поразительным стало то, что своим решением судьи лишили сторонников банкротства компании одного из основных аргументов — теперь стоимость компании превышает ее долги.
Даже по «ликвидационной» оценке Эдуарда Ребгуна активы компании можно продать за 477,1 млрд рублей, а задолженность ЮКОСа теперь снизилась до 449,6 млрд.
Впрочем, компанию это уже не спасет: снижение налоговых требований — положительная новость для ЮКОСа, но на отмену процедуры банкротства рассчитывать не стоит, говорят эксперты. «Для компании, находящейся в такой ситуации, снижение долговых обязательств, безусловно, хорошая новость, — говорит аналитик Ray, Man & Gor Securities Константин Черепанов. – Но процесс ликвидации ЮКОСа тем не менее продолжится». «Зачем государство снижает собственные претензии к ЮКОСу, мне, честно говоря, непонятно. Но банкротство все равно будет продолжаться», — согласен Алексей Кормщиков из «Уралсиба».
Юристы добавляют, что снижение долгового бремени все равно не может служить основанием для отмены процедуры банкротства.
«Поезд ушел, — говорит управляющий партнер юридической фирмы «Вегас-Лекс» Альберт Еганян. — Единственная возможность — это апелляция к решению о начале банкротства, к которой ЮКОС и так уже прибегнул».
То, что решение суда снизить налоговые претензии к компании никак не повлияет на процесс банкротства, подтвердил «Газете.Ru» и сам конкурсный управляющий ЮКОСа Эдуард Ребгун. Кроме того, превышение долгов над стоимостью было хотя и важным, но не основным аргументом Ребгуна в пользу банкротства — главным была неспособность ЮКОСа погасить задолженность в установленные законом сроки за счет текущих доходов.
С чем связано решение апелляционного суда, аналитики не знают. Версия о том, что государство таким образом снижает задолженность ЮКОСа для последующей ее продажи стороннему инвестору, им кажется малоубедительной. «На рынке много слухов о том, кто мог бы выкупить ЮКОС, о чем в свое время заявлял председатель совета директоров компании Виктор Геращенко. Назывались и «Нафта Москва» Сулеймана Керимова, и «Сургутнефтегаз», и даже РАО ЕЭС. Но российские власти вряд ли позволят выкупить долги ЮКОСа», — уверен Алексей Кормщиков. «Я в эту версию, честно говоря, не верю. Это противоречит всей той игре, которая велась вокруг ЮКОСа все эти три года», — согласен Константин Черепанов.
На рынке никто не сомневается, что активы ЮКОСа в итоге достанутся «Газпрому» и «Роснефти», хотя пока непонятно, каким именно образом.
Наиболее распространенный вариант сценария предусматривает, что активы будут распродаваться. При этом «Роснефть» получит нефтеперерабатывающие предприятия опальной компании и остающийся у ЮКОСа пакет привилегированных акций «Юганскнефтегаза», а «Газпрому» достанется нефтедобыча и 20% «Газпром нефти» (бывшая «Сибнефть»).
Однако Константин Черепанов предполагает, что «Роснефть» может получить контроль над активами ЮКОСа и через его акции. «В сентябре Московский арбитражный суд рассмотрит иск «Роснефти» к Hulley Enterprises, которой принадлежат акции ЮКОСа на 200 млрд рублей, — напоминает аналитик. — В случае, если суд признает требования госкомпании, она может потребовать акции ЮКОСа в качестве выплаты долга.
К тому же на рынке ходят слухи, что «Роснефть» скупает бумаги опальной компании, находящиеся в свободном обращении».
«Получив пакет Hulley Enterprises и прибавив к нему акции ЮКОСа, скупленные на рынке, «Роснефть» имеет шанс получить контроль над активами компании», — заключает Константин Черепанов.
