Как сообщили «Газете.Ru» в энергохолдинге, вопрос о проведении дополнительных эмиссий генерирующих компаний внесен в повестку проходящего во вторник заседания комитета по стратегии РАО ЕЭС. На рассмотрение условия допэмиссии практически всех не вошедших в список «пилотных» проектов ОГК и ТГК: ОГК-1 и -2, ТГК-1, -4, -5, -7, -8, -10, -12, -13. На совете директоров 26 июня были одобрены «пилотные» генкомпании для проведения допэмиссии: «Мосэнерго» (ТГК-З), ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5 и ТГК-9. Исключение составят ТГК-2, -6, -11 и -14, для которых пока не планируется проводить размещение дополнительных акций. «Скорее всего, предложенный список и параметры будут утверждены», — заверили «Газету.Ru» в РАО ЕЭС.
В целом РАО намерено провести снижение своей доли в генкомпаниях после допэмиссии до 25% + 1 акция для ТГК (кроме ТГК-5 и ТГК-10) и 50% + 1 акция для ОГК-1 и ОГК-2.
Правда, есть и исключения. Доля в ТГК-5 будет снижена до «экзотических» 47,45% — именно столько необходимо для обеспечения блокирующей доли государства при выделении компании из энергохолдинга. С ТГК-10 будет ясно после окончательного присоединения региональных энергоактивов, но здесь РАО также говорит о своей минимально возможной доле в размере 50% + 1 акция. «Список ОГК и ТГК определялся исходя из корпоративной готовности компаний, наличия инвестиционных проектов и целесообразности привлечения средств через IPO», — пояснила «Газете.Ru» пресс-секретарь РАО ЕЭС Татьяна Миляева.
Максимально возможный объем средств от допэмиссии генкомпаний «второго эшелона» РАО оценивает в 228,7 млрд рублей ($8,5 млрд).
Специалисты, однако, считают такие надежды чересчур оптимистичными.
«Говорить о конкретных сроках и параметрах допэмиссий преждевременно, — подчеркивает аналитик ИК БКС Ирина Филатова. — Вероятность реализации такого объема допэмиссий пока не слишком высока. Во-первых, многие компании не завершили формирование своей целевой структуры. Во-вторых, неясна позиция государства относительно доли в генерации после ликвидации РАО ЕЭС.
Кроме того, не факт, что появятся инвесторы, готовые заплатить $8,5 млрд за дополнительные акции ОГК и ТГК».
Комитет по стратегии утвердит, скорее, объемы «второй эмиссионной волны», но не сроки, отмечает аналитик ИК «Велес-Капитал» Олег Зотиков. Первое размещение — намеченное на ноябрь IPO ОГК-5 — наверняка будет перенесено ближе к Новому году. Соответственно, сместятся и сроки выхода на рынок остальных «пилотов» — с начала на середину 2007 года. Так что вторую волну размещения от РАО можно ожидать не ранее конца следующего года. Впрочем, спешить действительно не стоит. Слишком большое единовременное предложение акций генерирующих компаний на рынке снизит их привлекательность.
