Одно из крупнейших предприятий России — Магнитогорский металлургический комбинат (ММК или «Магнитка») — последней из сталелитейных компаний в стране со второй попытки вывело пакет акций на международную биржу. «Магнитка» разместит порядка 8,9% акций в рамках IPO и сумеет привлечь $1 млрд. Бумаги ММК будут проданы по нижней границе определенного ценового диапазона, то есть по цене $0,961538 за акцию или $12,50 за GDR (включающий 13 акций). Ценные бумаги компании будут торговаться на российских площадках и в Лондоне.
Капитализация ММК после IPO составит $11,22 млрд.
«Магнитка» обещает направить привлеченные средства на модернизацию производства и увеличение капитальных вложений в комбинат.
ММК — последняя крупная российская металлургическая компания, которая до сих пор не вывела ценные бумаги на международные биржи. Первое IPO в стальном секторе было осуществлено «Мечелом» в 2004 году в Нью-Йорке. «Евраз» и НЛМК разместились в 2005 году в Лондоне, в ноябре прошлого года провела IPO в Лондоне и «Северсталь».
Аналитики сочли цену акций справедливой. По мнению аналитика компании «Атон» Дмитрия Коломыцына, «дисконт заслуженный, это именно столько, сколько компания стоит». В июле прошлого года генеральный директор «Магнитки» Рашников уже пытался продать акции по $0,78, однако в последний момент отказался от этой идеи. С июля прошлого года по настоящий момент, говорит Коломыцын, «фундаментально ничего не изменилось», что могло бы повлиять на увеличение стоимости компании.
В дальнейшем цена акций несколько упадет, прогнозирует эксперт, ниже того уровня, где они размещаются, давление сохранится в течение следующих двух месяцев.
«Мы считаем, что «Магнитка» разместилась довольно удачно, это справедливая цена, ближе к низкой границе, — вторит ему аналитик Альфа-банка Валентина Богомолова, отмечая, что дисконт небольшой. — При такой цене размещения компании в текущий момент может представиться в дальнейшем потенциал роста для инвесторов».
«У тех, кто размещает акции, всегда существует определенный компромисс, — рассуждает Богомолова. — Можно продать чуть дешевле (как в случае с ММК), с тем чтобы впоследствии капитализация не упала, а, наоборот, выросла». Такое развитие событий, аналогичное тому, что происходило при размещении TNK-BP, вызовет только «положительные и позитивные эмоции у инвесторов». В то же время, по оценке аналитиков «Уралсиба», «акции ММК, также как и других компаний металлургического сегмента, могут в ближайшее время подорожать на фоне повышения цен на сталь».
Сейчас, проведя IPO и сделав компанию более прозрачной и ликвидной, владелец ММК Виктор Рашников сможет более уверенно выйти на международные рынки. Но определение собственной цены поможет Рашникову и в грядущей консолидации российской сталелитейной промышленности. «Газета» уже писала, что, по мнению многих игроков рынка и аналитиков, в России с благословения Кремля будет создан единый металлургический холдинг.
Скорее всего, консолидатором станет «Евраз» Романа Абрамовича.
По словам Коломыцына, ММК хочет иметь справедливую оценку на тот случай, если кто-нибудь из российских сталелитейных компаний — например, такие как «Евраз», — выступит с предложением о покупке. Кстати, «Газета» уже писала, что владелец «Северстали» Алексей Мордашов недавно заявил, что фактически готов к переговорам с Абрамовичем о слиянии их активов.
