Совет директоров РАО «ЕЭС России» утвердил коэффициенты обмена акций РАО на бумаги всех компаний, которые выделятся из холдинга до его полного исчезновения в 2008 году. За акционеров энергохолдинга можно только порадоваться: суммарно акции выделившихся из РАО компаний будут стоить примерно на треть дороже, чем сейчас весь холдинг. Такие выводы аналитики делают исходя из котировок тех «дочек» РАО, которые уже сейчас торгуются на рынке.
В начале этой недели завершится и первый этап реорганизации холдинга: из РАО полностью выделятся генерирующие дочерние компании ОГК-5 и ТГК-5. 29 августа холдинг подал заявку на их регистрацию в качестве самостоятельных юридических лиц. «Стоимость активов РАО при выделении этих двух генераций сократится на 5–6%, на аналогичную величину снизятся котировки акций энергохолдинга», — прогнозирует Станислав Клещев из ВТБ 24.
Последнее слово между тем остается за держателями бумаг РАО: 26 октября состоится заочное собрание акционеров холдинга по реорганизации.
У акционеров есть два варианта — проголосовать за или против окончательного расформирования РАО.
«Те, кто проголосуют за, получат больше акций в генерации, те же, кто проголосует против, станут владельцем большего числа акций в Федеральной сетевой компании (ФСК) и «ГидроОГК», а также получат акции спецхолдингов «Газпрома», «Норникеля» и СУЭК», — заключает эксперт «БрокерКредитСервиса» Ирина Филатова.
Государство, «Газпром», «Норникель» и компания акционеров СУЭК уже обязались голосовать за реорганизацию, так же поступят и часть простых миноритариев. Чтобы реорганизация считалась одобренной, за нее должны проголосовать 75% участвующих в голосовании акционеров, пояснил «Газете.Ru» представитель РАО. Эксперты не сомневаются, что холдингу удастся собрать нужное количество голосов.
«За могут проголосовать около 88% участвующих в голосовании», — считает Станислав Клещев.
Если все будет проходить по плану, второй этап реорганизации завершится 1 июля 2008 года — именно тогда «вотчина» Анатолия Чубайса РАО «ЕЭС России» полностью прекратит свое существование. Вместо нее на рынке будут работать оптовые генерирующие (ОГК), территориальные генерирующие (ТГК), сетевые и сбытовые компании. Генерирующие и сбытовые активы холдинга при этом, по логике реформы, должны отойти новым частным владельцам, сетевые же останутся в руках государства.
