Цивилизация
Холдинг «Металлоинвест» в октябре готовит IPO на Лондонской фондовой бирже, сообщил агентству «Интерфакс-АФИ» источник в банковских кругах. Планируется, что лид-менеджерами выступят Merrill Lynch, Credit Suisse, Deutsche Bank и «Ренессанс Капитал». Источники газеты «Ведомости» утверждают, что компания разместит 25% своих акций. Компания продаст, по словам газеты, 10% акций, еще 15% пропорционально долям разместят нынешние акционеры.
В самой компании еще в феврале говорили, что готовятся к IPO, но не называли сроков. «Мы действительно готовим компанию для выхода на IPO. Когда акционеры сочтут нужным, мы будем готовы очень быстро», — говорил гендиректор «Металлоинвеста» Максим Губиев. Сейчас в «Металлоинвесте» сообщили, что не имеют права комментировать эту информацию.
Помимо IPO, с февраля этого года компания вынашивает идею объединения с крупнейшим производителем «Норильским никелем».
Между тем в самом «Норникеле» в апреле сменился один из основных акционеров: блокпакет Михаила Прохорова перешел к компании Олега Дерипаски «Русал».
Возможно, решение провести IPO именно сейчас продиктовано желанием узнать, во сколько оценит рынок компанию, и подготовиться тем самым к вероятному объединению с «Норникелем».
Кроме того, не исключен и вариант трехстороннего объединения «Норникеля», «Металлоинвеста» и «Русала» и создания мирового металлургического гиганта с капитализацией около $150 млрд.
Аналитики называют решение провести IPO логичным. «Компания давно уже готовится к IPO, по крайней мере, год-полтора идут подготовительные работы», — говорит аналитик Альфа-банка Максим Семеновых. «Алишер Усманов, видимо, был недоволен оценкой стоимости компании в размере около $20 млрд, которая была дана «Норильским никелем», — предполагает аналитик «Финама» Алексей Сулинов. IPO станет неким инструментом увеличения капитализации компании с тем, чтобы затем провести сделку с «Норникелем» на более выгодных условиях, считает аналитик. Но даже если планам не суждено сбыться, и объединения не состоится, высокие цены на железорудное сырье могут сделать размещение акций успешным. «Есть смысл размещаться именно сейчас», — говорит Сулинов.
Акционеры «Металлоинвеста» считают, что компания должна стоить дороже, нежели она была предварительно оценена для сделки с «Норникелем», сообщает аналитик Альфа-банка. Максим Семеновых оценивает «Металлоинвест» в $25-30 млрд, капитализация компании, по его мнению, может составить $20-25 млрд. В феврале Губиев обещал, что к концу 2008 года цена компании будет не меньше $30 млрд.
На сегодняшний день слияние «Норникеля» наиболее вероятно именно с «Русалом», считает аналитик Альфа-банка. Очевидно, что «Русал» уже сделал мощный шаг к объединению и заинтересован в продолжении переговоров.
Вариант трехстороннего объединения, тем не менее, сохраняется, верят эксперты. Металлургические компании хотят при текущих ценах на железную руду инвестировать в сырье, диверсифицироваться и укрупняться. Бразильская Vale, например, имеет в портфеле активов помимо цветных металлов и железорудное сырье. Тенденция к консолидации подтверждается и сделками в мировой металлургической отрасли: до сих пор продолжаются переговоры о создании $350-миллиардной компании между горнорудным гигантом BHP Billiton и его меньшим конкурентом Rio Tinto.
