Цивилизация
Комитет фондовой биржи Гонконга уже второй раз на внеочередном заседании отложил принятие решения о листинге акций «Русала», сообщает Reuters. Биржа захотела проверить ситуацию с кредитом компании во Внешэкономбанке (ВЭБ), утверждает Financial Times. ВЭБ пролонгировал заем на $4,5 млрд на следующий год, тогда как все остальные займы холдинг реструктурировал на семь лет. «Нет ясности, что будет с кредитом ВЭБа в октябре 2010 г.», — объясняет источник издания. Кредит ВЭБ обеспечен 25% акций «Норникеля» и по 25% минус 1 акция «Русал Братска» и «Русал Красноярска». Когда комитет будет вновь рассматривать заявку «Русала», неизвестно.
Между тем, во вторник компания сообщила, что в ее совете директоров появятся два новых независимых директора - председатель Гонконгской товарной биржи и бывший член исполнительного совета правительства специального административного района Гонконг. Элси Льюнг, мировой судья, ранее занимавшая пост министра юстиции и являвшаяся членом исполнительного совета правительства специального административного района Гонконг, уже вошла в совет директоров. Второй независимый директор - Барри Чьюнг - войдет в состав совета накануне планируемого размещения.
Судя по всему, из-за этой задержки долгожданное IPO компании теперь будет перенесено на следующий год. Размещения ожидали в конце декабря сразу на двух биржах – в Париже и Гонконге. Но на прошлой неделе основной бенефициар компании Олег Дерипаска заявил, что возможный перенос IPO на 2010 год «проблемой не станет». Компания собиралась разместить 10% своих акций — по разным оценкам, алюминщики могли выручить за них $2–2,5 млрд. О своем участии в IPO уже объявили два российских госбанка – ВЭБ и Сбербанк. В «Русале» возможный перенос сроков размещения комментировать не стали.
Эксперты считают перенос IPO неизбежным. «Было понятно, что «Русал» не успеет до Нового года. Несмотря на то что алюминщики недавно согласовали долг в $16, 8 млрд, размещение требует более длительной подготовки»,
— считает Николай Сосновский из Уралсиба. «К предновогоднему ралли компания не успела. А размещаться ближе к двадцатым числам декабря нелогично: в преддверии католических праздников и Нового года активность инвесторов резко падает», — напоминает Сосновский.
Кроме того, компания может рассчитывать на то, что конъюнктура цен на металлы и, соответственно, оценки будут выше. Алюминий уже подорожал с начала года больше чем на 50% — до $2116 за тонну, а тогда в I квартале цены могут дойти до $2500, и акции можно будет продать дороже. На это очень рассчитывают и кредиторы «Русала»: именно на выплату долга может пойти большая часть средств, вырученных при размещении.Однако отсрочка листинга на будущий год может создать проблемы в схеме погашения долгов компании, отмечает во вторник Financial Times. До конца будущего года ей необходимо привлечь как минимум $1,2 млрд для того, чтобы начать выплаты по долгам.
