Цивилизация
Icon Acquisition Holdings, возглавляемая 84-летним основателем легендарного журнала Playboy Хью Хефнером, намерена выкупить все акции издания и придать ему статус частной компании. Сегодня Хефнер владеет 69,5% голосующих акций Playboy и 27,7% неголосующих. Выкупить планируется все бумаги, находящихся как в руках других инвесторов, так и на бирже, пишет Reuters. Хефнер предлагает за каждую акцию $6,15, в целом сумма сделки составит $207 млн.
О своем желании стать единоличным владельцем Playboy Хефнер заявил в июле прошлого года. Тогда он готов был платить по $5,5 за акцию (всего $185 млн), что составляло 40-процентную премию к рынку. Предложение Хефнера было вызвано планами прямого конкурента издания — компаниии FriendFinder Networks (владеет изданием Penthouse), которая также хотела приобрести Playboy, причем по цене $6,25 за акцию.
«Хефнер был на крючке. Оставшиеся акционеры требовали или продать компанию, или сделать ее частной»,
— напоминает аналитик Caris & Co Дэвид Миллер. Проблемы у компании были действительно серьезные. Если в 1999 году акции торговались на уровне $30 за штуку, то в разгар финансового кризиса, в 1999 году, они опускались ниже $2. Во время весеннего ралли 2010 года на рынках эти бумаги стоили максимум $4,7, а к июню опять упали до отметки $3,7. Такой пессимизм инвесторов связан с неважными финансовыми показателями журнала. Выручка издания сокращается: в 2007 году она составила $340 млн, в 2008-м — $292 млн, а в 2009-м — $240,4 млн. Прибыль отрицательна: в 2008 году компания понесла убытков на $160 млн, а в 2009-м (сократив 20% сотрудников) — $51,3 млн. Чистый убыток компании по итогам 9 месяцев 2010 года составил $27,4 млн.
С 2002-го по 2008 год мужской журнал потерял 600 тысяч читателей. В первом полугодии продажи Playboy упали до 2,5 млн экземпляров, то есть почти на 9,5%.
Кроме того, стремительно снижались доходы журнала от рекламы из-за сокращения рекламного рынка США. Основную прибыль компания получала от компаний, использующих в оформлении своей продукции фирменный логотип Playboy — кролика. Особенно он популярен у производителей одежды, владельцев казино и клубов.
После того как Хефнер озвучил новое предложение, стоимость акций издания на Нью-Йоркской фондовой бирже выросла с $5,2 до $6,09, практически приблизившись к названной цене.
Но ряд акционеров предложением Хефнера все равно не довольны. «Меня грабят», — заявил агентству Reuter президент Boyar Asset Management and the Boyar Value Fund, контролирующих около 2% акций Playboy, Марк Бояр. «Мы очень разочарованы в цене. Я предпочел бы, чтобы компания осталась акционерным обществом».
Тем не менее превращение издания в частное может благоприятно сказаться на его дальнейшей деятельности, считают эксперты. Если Хефнер скупит все акции, то у издания не будет необходимости гнаться за доходами и можно будет более эффективно управлять журналом, говорит аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. Кроме того, Хефнер сможет сэкономить на тратах, необходимых для поддержания оборота акций на бирже. Если оферта удастся, то Хефнер сможет сконцентрироваться на том, что он хочет сделать как руководитель журнала, не думая о финансовых неурядицах, говорит Миллер.
