«История провалилась, потому что есть граница»

Инвесторы проанализировали причины падения акций Facebook

«Что не так с Facebook?» — такой вопрос «Газета» задала ведущим российским IT-инвесторам и топ-менеджерам интернет-корпораций. Мнения разделились — от падения стоимости социальной сети на 30% до возвращения к уровню в $100 млрд.

Ричард Крейтсман, директор по инвестициям Fast Lane Ventures:

— Это развивающаяся компания, и пока трудно сказать, как будет меняться ее выручка. Банки пытались протолкнуть сделку... Но то, что акций было много и они размещались по верхней границе ценового диапазона, нормально. Люди видели презентации, читали dealbook, они знают компанию, пользуются ее услугами. Сейчас акции упали на 15–20%. Это произошло, так как рынок сдвинулся. Это такой же вопрос, почему евро упал или вырос. Это процесс, его нельзя остановить. Компании необходимо найти способ монетизировать социальные отношения в сети.

С бизнесом в 750 млн пользователей с учетом того, что социальная сеть говорит, куда идут твои друзья, пользователь тоже туда пойдет. И если ты пойдешь с друзьями, например, в клуб, ты купишь там коктейль.

врез №
skin: article/incut(default)
data:

{
    "_essence": "test",
    "id": "4596253",
    "incutNum": 1,
    "repl": "<1>:{{incut1()}}",
    "uid": "_uid_4603769_i_1"
}

Социальная сеть — это люди, которые не сидят дома, а ходят на различные мероприятия. И если в Facebook (владелец компания Meta признана в России экстремистской и запрещена) тебе пришлют информацию о том, что на следующей неделе намечается тусовка, ты забронируешь отель, закажешь такси и поедешь.

Дмитрий Гришин, сооснователь и гендиректор Mail.ru Group:

— Существует много точек зрения (на причины снижения акций Facebook на NASDAQ. — «Газета»), их просто миллион. Поэтому лучше спрашивать у Facebook — это более правильно. Мы продали часть пакета на IPO, часть у нас осталась. Дальше будем смотреть по ситуации. Пока у нас есть lock-up (соглашение об отказе от реализации бумаг. --«Газета») на какой-то период. А дальше посмотрим. На что будут направлены средства, полученные в ходе IPO, скажем, когда решим.

Александр Туркот, директор IT-кластера фонда «Сколково»:

— Во-первых, IPO нельзя назвать неудачным: даже со всеми поправками это очень большие деньги. Компания сравнима по стоимости с крупнейшими корпорациями.

Немножко присутствует фактор «мыльного пузыря», конечно,

поскольку все равно законы экономики, даже для интернета, отменять нельзя и есть соотношение между тем, сколько компания зарабатывает, и тем, сколько она должна стоить. Компания не зарабатывает достаточно для того, чтобы ее оценивать в такие деньги. Эта оценка была во многом спекулятивная, построенная не на законах IT-рынка, а на законах просто спекулятивного подхода к ценным бумагам.

Эта история провалилась, просто потому что есть граница.

Думаю, цена будет мигрировать в сторону разумной, в сторону, скажем, $25, а не $38 за бумагу. Но Facebook никуда не денется — он будет зарабатывать деньги, будет большой хорошей компанией. Компания с миллиардом пользователей все равно будет пользоваться спросом, независимо от репутации, если только не появятся страшные безысходные иски, которым компания не сможет противостоять.

Опрос проводился среди участников московской конференции DLD

Но ни у кого на самом деле нет ни малейшего желания резать курицу, которая несет золотые яйца. И дело тут даже не в Facebook. Если сейчас потопят или закошмарят Facebook, это отрицательно скажется вообще на всем рынке будущих IPO технологических компаний.

Серж Фаге, сооснователь Ostrovok.ru:

— Я считаю, что с размещением Facebook все произошло очень правильно и хорошо. Размещение, которое очень сильно подпрыгивает в цене за первый день, обычно означает, что компания недополучила денег за свои акции, деньги пошли всяким инвестбанкам и другим личностям, которые не приносят особой пользы для компаний. С этой точки зрения Facebook явно получил по максимуму за свои акции.

У них была проблема с какой-то частью раскрытия информации, но, если они действительно раскрыли информацию одной группе людей и не раскрыли другой, это очень плохо.

Технические проблемы с NASDAQ — не могу сказать, что это конкретно вина Facebook, хотя, возможно, они могли бы что-то сделать. Но в основном люди жалуются не на NASDAQ и не про то, что какая-то информация была раскрыта другим инвесторам. Люди в основном жалуются, потому что акции не подпрыгнули в цене на 100%, как акции LinkedIn, — значит, плохо. На самом деле, наоборот: то, что они были на том же уровне или даже чуть понизились, хорошо для Facebook, потому что их цель была привлечь деньги по максимальной оценке.

Сергей Белоусов, старший партнер Runa Capital:

— Это просто ошибка инвестбанкиров. Никакого отношения к бизнесу Facebook это не имеет. Просто жадные сооснователи продавали и покупали акции. Был большой secondary market: огромное количество людей покупали акции по $77 млрд (за весь бизнес Facebook. — «Газета»), по $90 млрд перед IPO, но потом они пошли на биржу, и им очень захотелось стоить больше $100 млрд, хотя в общем-то не стоило. Это просто ошибка инвестбанкиров. Реабилитироваться им удастся: Facebook — это очень хороший бизнес, поэтому нужно немного подождать, и оценка будет больше $100 млрд.