Цивилизация
Миноритарии ТНК-BP не оставляют попыток добиться от «Роснефти» выкупа своих акций. В среду вечером президент «Роснефти» Игорь Сечин встречался с инвесторами, на этой же встрече присутствовали и миноритарные акционеры «ТНК-BP Холдинга». Последние предупредили Сечина, что пренебрежение миноритарными акционерами со стороны столь значительной государственной компании может негативно сказаться на интересе инвесторов к российским акциям в целом и повлиять на результаты планирующейся приватизации госактивов. Об этом сообщил агентству Dow Jones Newswires источник, знакомый с ходом встречи.
«Это риски не только для «Роснефти». Есть риск гораздо большего побочного эффекта для всего рынка, — говорит Тимо Росси из финского инвестфонда Northern Star. — Это лакмусовая бумажка для определения отношений. И результат крайне негативный».
Проблемы миноритарных акционеров возникли в связи с тем, что компания «Роснефть» выкупила акции ТНК-BP. По сделке, закрытой в марте, «Роснефть» выкупила 50% совместного предприятия у консорциума AAR (Alfa Михаила Фридмана, Access Леонарда Блаватника и Renova Виктора Вексельберга) за $27,73 млрд. Структура сделки по выкупу 50% у ВР была более сложной: британская компания получила $16,65 млрд и 12,84% акций «Роснефти», став крупнейшим после государства акционером (ВР консолидировала 19,75% «Роснефти»).
Для держателей акций ТНК-BP сделка ознаменовалась крупным падением котировок. За последние 6 месяцев бумаги СП потеряли в цене 50%, поскольку их судьба с самого начала оказалась неопределенной.
На миноритариев приходится 5% компании «ТНК-BP Холдинг», что в нынешних ценах составляет примерно $1 млрд. Акционеры рассчитывали, что «Роснефть» выкупит их акции или присоединит их к акциям новой компании. Однако еще в октябре 2012 года Сечин дал понять, что перспективы миноритарных акционеров «ТНК-ВР Холдинга» госкомпанию не волнуют и что «Роснефть» на себя никаких обязательств не брала. «Нам никто не предлагал, — отметил тогда Сечин и призвал вкладываться в акции «Роснефти». — Мы в доску разобьемся, чтобы вы были с нами счастливы». В марте 2013 года Сечин определенно заявил, что не будет выкупать акции. «Мы пока обязательств перед миноритарными акционерами не принимали, это вопрос к предыдущим акционерам, — сказал он в интервью каналу «Россия 24». — Мне их жаль, но они сделали свой выбор в пользу ТНК-ВР, не оценив перспективы «Роснефти».
Эта позиция «Роснефти» объясняется сложной корпоративной структурой ТНК-ВР, где головная компания, ТНК-ВР Limited, владеет 95% основной операционной структурой «ТНК-ВР Холдингом» не напрямую, а через цепочку компаний: «ТНК Индастриал Холдингс Лимитед», «ТНК-BP Интернешнл Лимитед» и «Новый Инвестментс Лимитед».
Именно эта сложная структура дала «Роснефти» право отказаться от оферты. По закону компания обязана выставить оферту миноритариям только в случае консолидации 95% акций их компании. В случае с «Роснефтью» сделка проходила по «ТНК-BP Холдингу».
После мартовского заявления Сечина акции «ТНК-BP Холдинга» резко пошли вниз. Падение углубилось после выхода новости о том, что «Роснефть» привлечет у недавно приобретенной ТНК-ВР займы на общую сумму около $10 млрд. Сообщение подтвердило опасения, что если ТНК-ВР и будет выплачивать дивиденды, то они будут незначительными».
Пока миноритарии мало чего смогли добиться от «Роснефти». В среду Сечин заявил, что оферты «в ближайшем будущем» не будет, и попытался утешить акционеров тем, что им все еще причитаются дивиденды.
Пресс-секретарь «Роснефти» заявил Dow Jones, что компания сейчас разрабатывает политику в отношении дивидендов, но отказался комментировать подробности встречи.
Некоторые миноритарии рассчитывали, что BP поможет решить проблему. Но глава BP Роберт Дадли заявил, что это зависит от «Роснефти».
Аналитики предполагают, что «Роснефть» может объявить оферту для миноритариев в следующем году. «В текущем году у «Роснефти» слишком много забот с объединением компаний и свои долгом, — заявил «Газете.Ru» аналитик UBS Константин Черепанов. — А в 2014 году может состояться выкуп».
