Рубль разочаровывает

Несмотря на все надежды аналитиков, российская валюта вновь ослабела до рекордных значений, обновляя все новые исторические минимумы. В понедельник Банк России установил на 30 сентября официальный курс доллара на уровне 39,3866 руб., что на 66,29 коп. выше предыдущего показателя. Официальный курс евро повышен на 61,54 коп., до 49,9540 руб.

На открытии торгов (10.00 по Москве) курс доллара вырос на 7 коп., до 39,20 руб., курс евро составил 49 руб. 65 коп. И хотя евро на открытии торгов (по сравнению с закрытием) стоил на 4 коп. дешевле, чем накануне, уже в 11.30 курс продолжил рост и перевалил за отметку 50 руб., составив 50 руб. 13 коп. Аналогичная ситуация с долларом, который уже после открытия торгов к 11.30 по Москве вырос до 39,5 руб.

«Рубль демонстрирует ослабление, он обновил очередной исторический максимум по сравнению с долларом и евро. Это связано как с завершением налогового периода, так и с активизацией спекулянтов», — говорит ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров.

По мнению cтаршего трейдера банка «Глобэкс» Игоря Зеленцова, с учетом текущей ситуации на рынке на этой неделе доллар может достичь отметки 39,80. Эксперты не исключают достижения уровня 40 руб. за доллар в течение октября.

Отдельная проблема, которая приводит к росту курса доллара, — огромный дефицит долларовой ликвидности, существующий на российском рынке. «Мы сейчас упремся в уровень ЦБ и будем у него покупать, спрос достаточно большой. Дефицит долларовой ликвидности провоцирует большой корпоративный спрос на доллары», — отметил Зеленцов.

С ним согласны и другие эксперты. По мнению Егорова, спекулянты ждут появления ЦБ — регулятор должен будет поддержать (начать продавать) валюту, когда курс доллара достигнет отметки 39,60, так как при таком курсе доллара стоимость бивалютной корзины достигнет верхней границы операционного интервала Центрального банка.

Сейчас регулятор неохотно вмешивается в валютные торги, поскольку приоритетной целью денежно-кредитной политики считает обеспечение ценовой стабильности (борьбу с инфляцией), а это возможно только при полном отказе от регулирования курса рубля, намеченного к 2015 году. «При плавающем валютном курсе Банк России может полностью сконцентрироваться на управлении процентными ставками и достижении цели по инфляции», — говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в проекте документа «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов».

Однако уже сейчас ЦБ практически не проводит интервенции. Последний раз продажа валюты регулятором была осуществлена 8 мая, покупка для формирования резервов – с 12 по 23 июня.

Параметры ближайших интервенций уже известны. Согласно ожиданиям участников рынка, интервенции ЦБ не будут большими (при 350 млн руб. происходит сдвиг коридора вверх еще на 5 коп.), поэтому они не остановят рынок.

Ослабление курса российской валюты эксперты связывают с ухудшением макроэкономической ситуации в стране в результате введения санкций, снижением цены на нефть, обострением ситуации вокруг Украины и структурными причинами.

«На прошлой неделе многими участниками рынка ожидалась коррекция до 38 руб. за доллар, но рынок оказался разочарован и тем быстрее доллар пошел вверх», — отметил Зеленцов.

Вместе с тем российские власти все-таки надеются на отскок рубля и без поддержки Центрального банка. В частности, глава Минэкономразвития России Алексей Улюкаев недавно заявил, что ожидает укрепления рубля в ближайшей перспективе. «Я думаю, что сейчас рубль сильно перепродан на фоне стечения некоторых объективных обстоятельств: в третьем квартале всегда немножко худший торговый баланс, чем во втором. Кроме того, это и влияние движения капитала, конъюнктура нефтяных цен, некоторые сигналы, которые заставляют инвесторов усомниться в качестве нашего инвестиционного климата. Все это наложилось и дало такой результат», — сказал Улюкаев журналистам.