Инфляция съела пенсии

Доход Внешэкономбанка от инвестирования средств пенсионных накоплений за девять месяцев этого года вырос на 70,1 млрд руб., составив 1,91 трлн руб. Это на 17,4% меньше показателя аналогичного периода прошлого года, говорится в отчетности госкорпорации.

По результатам третьего квартала ВЭБ смог заработать 25,38 млрд руб. от инвестирования пенсионных накоплений по расширенному портфелю, что на 20% меньше, чем за аналогичный период 2013 года. Стоимость чистых активов расширенного портфеля на конец сентября 2014 года достигла 1,91 трлн руб., увеличившись за третий квартал на 1,2%.

Средства, находящиеся под управлением ВЭБа, являются отчислениями в накопительную часть пенсии для «молчунов», то есть тех, кто не воспользовался правом выбора управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда и чьи накопления остаются в ВЭБе. По данным ПФР, в 2013 году накопительные пенсионные счета имели 77 млн россиян, из них в ВЭБе держали свои средства 56,5 млн человек, а в НПФ и УК — 20,5 млн.

Накопительная часть пенсии появилась в российской пенсионной системе с 1 января 2002 года. Согласно текущей редакции федерального закона «О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации…», работодатель обязан заплатить за каждого работника в Пенсионный фонд 22% от фонда оплаты труда этого сотрудника с суммы, не превышающей 624 тыс. руб. в год (свыше этой суммы производятся отчисления в размере 10% в месяц, но они не отражаются на индивидуальных лицевых счетах будущих пенсионеров).

Полученные средства распределяются в следующей пропорции: 10% поступают на лицевой счет в ПФР, 6% — в солидарную часть и не отражаются на пенсионных счетах, а оставшиеся 6% (накопительная часть) в зависимости от желания работника перечисляются в государственный или частный пенсионные фонды.

По оценкам заместителя гендиректора УК «Паллада» Александра Баранова, доходность инвестиций ВЭБа с начала года составила 5,1% в годовом выражении по расширенному портфелю и 3,7% — по портфелю госбумаг. «Это предварительный расчет, который может быть скорректирован с учетом данных по выплатному резерву, которые ВЭБ пока не предоставил», — отметил Баранов.

«Я ожидаю, что при текущей конъюнктуре фондового рынка и цен на нефть в индустрии средняя доходность по пенсионным накоплениям будет порядка 5%. Все, что выше, будет очень хорошим результатом, потому что рынок очень плохой», — сказал Баранов. Инфляция в этом году может составить около 7,5–8%, отмечали ранее российские чиновники. Таким образом, доход по накоплениям может оказаться ниже инфляции.

С оценками Баранова согласен и советник по информационной политике Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов. «Мы ожидаем, что по итогам года средняя доходность НПФ также составит в среднем 5%, — говорит «Газете.Ru» Валерий Виноградов. — Рынок один, и он плохой. Помимо непростой экономической ситуации вторую половину года добили санкции. Так что получение дохода в условиях этого года — уже большое достижение».

Основными инструментами для пенсионных фондов традиционно являются банковские депозиты, облигации федерального займа (ОФЗ), долговые бумаги регионов, а также корпоративные облигации крупных российских компаний, обладающих наивысшим кредитным рейтингом.

По оценке «Эксперт РА», на 30 сентября 2014 года на депозиты и расчетные счета в банках в структуре пенсионных накоплений приходилось 40–45%. При этом 10–15% составляли средства на расчетных счетах.

В портфеле пенсионных резервов эти показатели составляют 30–35% и 3–5% соответственно.

Порядка 40–45% пенсионных накоплений приходится на облигации российских хозяйственных обществ, допущенные к торгам. Остальное фонды вкладывают в акции, государственные ценные бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ.

Около 35–40% пенсионных резервов фондов вложены в облигации, 10–15% размещены в паи закрытых ПИФ. Остальное также приходится на акции, государственные ценные бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ.

По мнению участников рынка, основной причиной падения доходности инвестиционного портфеля ВЭБа стала переоценка имеющихся на балансе банка активов.

«Что случилось у ВЭБа — это вопрос. Есть вероятность, что банк провел переоценку облигаций, и доход упал», — говорит «Газете.Ru» исполнительный директор НПФ «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.

«У всех фондов переоценка происходит по-разному: у кого-то — ежемесячно, ежеквартально, у кого-то — ежегодно. Когда мы начинаем сравнивать периоды инвестирования за месяц, за квартал или за день, то мы сразу загоняем и НПФ, и ВЭБ в короткий период. Стратегии инвестирования бывают разными: у кого-то в портфеле могут быть акции, которые покажут больше, чем все участники рынка, но только через два года», — говорит глава НПФ Сбербанка Галина Морозова.

Впрочем, такие показатели по доходности от управления пенсионными накоплениями играют против ВЭБа и НПФ. В сентябре 2014 года социальный блок правительства вновь поднял вопрос об отмене накопительной части пенсии (которая является основным источником поступлений новых средств в НПФ) и переходе на добровольную систему накоплений.

Главными аргументами против действующей модели пенсионной системы стали низкая доходность, зарабатываемая пенсионными фондами, а также отсутствие пристального контроля за управлением денежными средствами.

Против отмены накопительной части выступали Минфин и Минэкономразвития.

C осуждением данных мер выступили и руководители НПФ. «Сейчас есть инструменты не такие рискованные, как акции: например, у фондов есть стабильные банковские облигации, ОФЗ, корпоративные облигации. По большому счету, сейчас фондам нужна стабильность и доходность чуть выше инфляции», — говорит «Газете.Ru» исполнительный директор НПФ «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.

По итогам обсуждений в правительстве власти приняли решение продлить заморозку накопительной части пенсий на 2015 год. Впрочем, по словам вице-премьера Ольги Голодец, правительство может вновь вернуться к этому вопросу после принятия бюджета на 2015 год.