Эпопея с горнодобывающим гигантом «Мечел», потерявшим половину стоимости после жесткой критики Владимира Путина в адрес владельца компании Игоря Зюзина, подходит к концу: антимонопольное ведомство признало компанию виновной в нарушении закона о защите конкуренции. В конце июля компания попала в поле зрения озабоченных борьбой с инфляцией властей. Выступая на заседании, посвященном металлургии, премьер-министр неожиданно резко раскритиковал сбытовую политику «Мечела» и ее заболевшего хозяина Игоря Зюзина. Акции компании после этого рухнули, а «Мечел» лишился $5 млрд капитализации. Через четыре дня Путин продолжил уничтожать капитализацию компании, уточнив претензии к «Мечелу». Он сказал, что компания экспортировала уголь в четыре раза дешевле своим офшорным компаниям, то есть использовала схему трансфертного ценообразования и таким образом уходила от уплаты налогов. Слова Путина дорого обошлись компании: до первого выпада Путина компания стоила $15 млрд, через день – около $9 млрд, а после второго выступления премьера в понедельник – $6,5 млрд.
Сейчас капитализация «Мечела» немного подросла, вчера она составляла около $10 млрд.
На самом деле к «Мечелу» у металлургов давно были претензии. В качестве одного из вариантов борьбы с высокими ценами в металлургии было предложено перейти на долгосрочные контракты с потребителями, тем более, что по этой схеме работают сейчас почти все угледобытчики, кроме «Мечела». Эксперты отмечали, что крупным металлургическим предприятиям было всегда тяжело договориться о ценах с «Мечелом», который до последнего времени предпочитал долгосрочным контрактам более прибыльный растущий спотовый рынок. Кроме того, «Мечел» приостановил поставки угля на НЛМК и не хотел подписывать долгосрочные контракты.
Именно с подачи НЛМК и его главы Владимира Лисина и началось еще до выступления Путина разбирательство ФАС. Позже ФАС выдвинула похожие претензии и к угольным дочкам компании «Евраз». Аналитиков, правда, сразу удивило стремление властей бороться с ценами таким «силовым» способом, тем более, что рост стоимости металлургической продукции связан не столько с заговором российских угольщиков, сколько с мировой конъюнктурой. Однако на сам «Мечел» окрик властей подействовал — компания уже согласилась перейти на долгосрочные контракты с ключевыми партнерами и заключила ряд договоров на поставки своей продукции до конца текущего года.
После столь неожиданной критики Путина инвесторы испугались повторения дела «ЮКОСа», в результате которого бывшая крупнейшая нефтяная компания в стране была обанкрочена, а ее владелец отправлен в тюрьму. Сейчас, после того как ФАС обнародовала свое решение, на рынке вздохнули с облегчением — стало ясно, что к «Мечелу» предъявляются претензии чисто экономического характера и, скорее всего,
повторения дела «ЮКОСа», которого так опасались инвесторы, не будет.
Однако судьба бизнеса компании до конца не ясна. Теперь «Мечелу» грозит штраф в диапазоне 1–15% суммарной годовой выручки от продажи концентрата коксующихся марок углей. Антимонопольщики при этом особо отметили, что при расчете штрафа будут учитывать сотрудничество «Мечела». Ранее глава ФАС Игорь Артемьев (признан в РФ иностранным агентом) говорил, что если вина «Мечела» будет доказана, то сумма штрафа не будет «фатальной» для компании. Аналитики Банка Москвы считают, что размер оборотного штрафа можно оценить не более чем в $300 млн по итогам 2008 года, что, в принципе, не является критичным для компании, чья EBITDA, по их оценкам, в текущем году может превысить $5 млрд. Финансовые претензии не должны сломить компанию, по словам аналитика ИГ (организация запрещена в России) «Капитал» Павла Шелехова, прогнозируемая прибыль компании на этот год оценивается в $2,2 млрд.
Чуть позже глава ФАС Игорь Артемьев сказал, что помимо штрафа ведомство потребует от «Мечела» существенного снижения цен на коксующийся уголь внутри России — ранее ходили слухи, что компанию могут заставить снизить цены на 30%. Размер штрафа, который будет «ниже среднего», равно как и процент снижения станет известен через десять дней. Артемьев, однако, не уточнил, какую часть продукции «Мечела» затронет это предписание. Искусственное понижение цен на уголь может быть выгодно металлургам, однако инвесторы в угольную отрасль могут отнестись к этому негативно. «Размер наложенных штрафов полностью соответствует закону, поэтому такой размер штрафа и само обвинение были ожидаемы рынком», — отмечает аналитик «Атона» Ольга Митрофанова. По мнению аналитика, заявление ФАС имело своей целью продемонстрировать другим угольным компаниям необходимость и целесообразность сотрудничества с госорганами.
Акции «Мечела» с утра в четверг росли вместе с рынком, но после сообщения ФАС несколько упали. При этом активных торгов по акциям не велось — видимо, на такую пассивность биржевых игроков повлияла неопределенность суммы предполагаемого штрафа.
