Цивилизация
Госкорпорация ВЭБ не смогла обеспечить доход от пенсионных накоплений за 2011 год на уровне выше инфляции. По так называемому расширенному портфелю доход от стоимости чистых активов составил 5,27% годовых, по портфелю государственных ценных бумаг — 5,62%.
Инфляция в 2011 году составила 6,1% — минимум за последние 20 лет.
У ВЭБа есть две возможности инвестировать пенсионные средства. Консервативный портфель ВЭБ предполагает инвестиции в гособлигации, расширенный – в корпоративные и ипотечные облигации, субфедеральные облигации и долговые бумаги международных финансовых организаций. Пенсионные накопления граждан, не выразивших пожеланий по управлению своими средствами, т. н. молчунов, автоматически переходят в расширенный портфель.
Всего ВЭБ заработал для пенсионеров в 2011 году по расширенному портфелю 55 млрд рублей, а за счет госбумаг 213,5 млн рублей.
По итогам девяти месяцев ВЭБ сохранял возможность опередить инфляцию. Доход по расширенному инвестпортфелю составлял 5,36% — выше инфляции, набравшей за три квартала 4,7%.
В 2010 году доходность от вложений пенсионных накоплений под управлением ВЭБ оказалась ниже инфляции – 7,62% годовых (по расширенному портфелю) при инфляции 8,8%. ВЭБ не смог заработать для пенсионеров даже на растущем рынке. По итогам 2010 года индекс РТС прибавил 14%, индекс ММВБ – 23%. Доходность инвестирования средств за 2011 год ВЭБ обнародует в феврале, пояснили в пресс-службе госкорпорации.
Преодолеть годовую инфляцию ВЭБу удавалось дважды — в 2005 году, когда доходность инвестирования пенсионных накоплений составила 12,8% годовых при инфляции в 10,9%, и в 2009 году, когда доходность по расширенному портфелю составила 9,52% при инфляции в 8,8%, по консервативному – 5,72%.
Одна из основных причин сравнительно низкой доходности средств по управлением ВЭБ – инфляция, разогнавшаяся во второй половине года, объяснял в прошлом году директор департамента доверительного управления Внешэкономбанка Александр Попов.
В 2008 году из ВЭБа в негосударственные пенсионные фонды были переведены 11 млрд рублей, в 2009 году 24 млрд рублей, в 2010-м около 50 млрд рублей. По данным за первую половину 2011 года, пенсионные накопления в НПФ составили 30 млрд рублей.
Национальная ассоциация пенсионных фондов России (НАПФ) отчитается о доходности инвестиций не ранее марта, сообщил «Газете.Ru» Валерий Виноградов, советник президента НАПФ.
Средняя доходность НПФ в 2010 году тогда составила по негосударственному пенсионному обеспечению 10,42%, по обязательному пенсионному страхованию 10,05%.
Одна из причин сравнительно низкого дохода от инвестирования ВЭБ в том, что объем выпуска корпоративных облигаций с госгарантиями оказался ниже заявленных планов, отмечает Алексей Матросов, руководитель аналитического отдела группы Broco.
В текущих рыночных условиях результат Внешэкономбанка вряд ли можно считать плохим, возражает Анна Ведерникова, директор отдела по работе с государственными клиентами УК «Тройка Диалог». «Он отражает реалии текущего момента. К тому же, как мы считали и продолжаем считать, пенсионные средства – это длинные деньги, и результаты инвестирования необходимо рассматривать в долгосрочной перспективе», — подчеркнула она.
ВЭБ по-прежнему ограничен в выборе доходных инструментов для инвестирования, отмечает старший аналитик по долговым инструментам «Уралсиб- Капитал» Антон Табах.
«Доходность госбумаг — основного инструмента ВЭБ — традиционно ниже инфляции или находится в ее пределах, а в рамках расширенного портфеля применяются значительные ограничения по рискам — это касается и корпоративных, и муниципальных бумаг», — говорит Табах.
