Цивилизация
«Русал» может пройти листинг на Гонконгской бирже уже к декабрю этого года, пишет британская The Independent. Источники издания утверждают, что выпуск составит примерно 10–20% акций от общего капитала компании, который оценивается в $20–30 млрд. Goldman Sachs и Credit Suisse были выбраны в качестве координаторов выпуска бумаг. Кроме того, рассматривается вопрос о вторичном листинге на парижской бирже Euronext.
В алюминиевом гиганте информацию о готовящемся размещении не подтверждают. «Русал» не принимал никаких решений в отношении возможного IPO, сказала «Газете.Ru» представитель алюминиевого гиганта Ольга Санарова. По ее словам, компания не определила срок выхода на IPO и не назначала банки в качестве финансовых консультантов по этому вопросу. Правда, совсем недавно директор по рынкам капитала UC Rusal Олег Мухамедшин заявил, что листинг «возможен в следующие 12–24 месяца».
Часть вырученных от первичного размещения средств, по мнению экспертов, может пойти на выплату долга алюминщиков, общий размер которого составляет около $14 млрд.
«Выбор Гонконга в качестве площадки для размещения удачен: спрос на акции компаний металлургического сектора и их продукцию в Китае сейчас очень велик. В частности, некоторый подъем рынка стали был почти полностью обеспечен за счет китайского спроса», — уверен аналитик ИФД «Капиталъ» Павел Шелехов. По его словам, биржи сейчас находятся на самой высокой точке подъема с начала года.
Зато значительно хуже ситуация на рынке алюминия, который торгуется в районе $1800 за тонну против рекордных $3000 за тонну в прошлом году. По словам Шелехова, размещение летом прошлого года могло бы привлечь к акциям компании рекордное число инвесторов.
«Теперь же «Русалу», чтобы успешно разместиться, нужно ждать полтора-два года. Тогда алюминщики сократят долг, алюминий восстановится в цене, и взгляд на сектор будет значительно лучше»,
— считает Николай Сосновский из «Уралсиба». По его мнению, $20–30 млрд — это докризисная оценка «Русала», без учета высокой долговой нагрузки компании. Эксперты обращают внимания и на другие риски. Так,
«Русал» может потерять один из своих зарубежных активов — глиноземный завод «Фрия» в Гвинее, власти которой настойчиво оспаривают приватизацию предприятия. Не слишком благоприятна сейчас ситуация для алюминщиков внутри России — под угрозой находятся поставки электроэнергии с пострадавшей от аварии Саяно-Шушенской ГЭС,
напоминает Шелехов. Кроме того, «Русалу», вероятно, придется вкладывать дополнительные средства в ускоренное строительство Богучанской ГЭС, которая призвана заменить временно вышедшие из строя мощности СШ ГЭС.
Информация о грядущем размещении «Русала» на самых разных международных биржевых площадках — от Лондона до Гонконга — регулярно появляется в прессе последние два года. Акционерное соглашение владельцев компании предусматривает, что первичное размещение будет проведено в течение трех лет после объединения «Русского алюминия», СУАЛа и Glencore в «Российский алюминий» (состоялось в апреле 2007 года).
